I en fersk analyse fra SEB, deler analytiker Petter Billing optimisme rundt BW Offshore, som fortsetter å utvikle seg i henhold til forventningene. Analytikeren har justert sine capex-forventninger for perioden fra tredje kvartal 2024 til andre kvartal 2025, og har derimot nedjustert estimatene for andre halvår 2024, noe som er i tråd med selskapets egne guiding for driftsresultatet før ned- og avskrivninger (EBITDA).

Selskapet venter å starte utvinning av gass med sitt produksjonsskip BW Opal i første halvdel av 2025. SEB vurderer at BW Offshores backlog-dekkede utbytteavkastning kan oppnå rundt tolv prosent i 2025 og 2026, noe som er særdeles attraktivt for investorer.

Den oppdaterte verdsettelsen basert på sum verdier (SOTP) er nå 36 kroner per aksje, opp fra tidligere 33 kroner. Dette er en betydelig økning, spesielt sammenlignet med aksjeprisen som var på 28,40 kroner før børsåpning mandag. Billing understreker viktigheten av sin kjøpsanbefaling for aksjen, som fortsatt anses å være undervurdert av markedet.

Analytikeren peker også på muligheten for kontraktsforlengelser for produksjonsskipene BW Catcher og BW Pioneer, som kan fungere som positive triggere for aksjekursen. Han estimerer en utnyttelsesgrad på 90 prosent for disse skipene gjennom mesteparten av 2025. Dersom kontraktene blir forlenget med en utnyttelse som når 100 prosent, kan EBITDA-estimatene for 2025 og 2026 øke med henholdsvis ti og syv prosent, ifølge Billing.

Videre forventes BW Offshore å generere fri kontantstrøm på hele 328 millioner dollar mellom andre halvår 2024 og 2026. Til tross for de økte capex-anslagene, viser beregningene at netto rentebærende gjeld i selskapets SOTP vil reduseres betydelig fra 183 millioner dollar til 101 millioner dollar i fjerde kvartal 2024. PW Offshore fremstår dermed som et attraktivt investeringsalternativ for aksjemarkedet på bakgrunn av sin høye utbytteavkastning og potensial for vekst.