Ludowy Bank Chin (PBoC) zdumiał ekonomistów, ogłaszając większą od spodziewanej redukcję stóp procentowych. Władze Pekinu kontynuują jesienną stymulację gospodarki, lecz pozostaje pytanie, czy te działania wystarczą do ożywienia koniunktury w Państwie Środka.

W poniedziałek PBoC obniżył roczną stopę pożyczkową (LPR) o 25 punktów bazowych, z 3,35% do 3,10%. Zredukowano również pięcioletnią stopę procentową, która teraz wynosi 3,60%, co oznacza najniższy poziom w historii. Obie decyzje były szokiem dla ekonomistów, którzy spodziewali się cięcia o jedynie 20 punktów bazowych.

To już druga w tym roku redukcja stóp procentowych w Chinach - pierwsza miała miejsce w lipcu, gdzie PBoC zaskoczył rynek obniżką o 20 punktów bazowych. Warto dodać, że już w lipcu Chińczycy dokonali także kosmetycznej redukcji stopy pięcioletnich pożyczek o 10 punktów bazowych. Te decyzje podjęto tuż przed pierwszą obniżką stóp procentowych w Rezerwie Federalnej.

Październikowa redukcja stóp to kolejny krok w serii działań podejmowanych przez władze w Pekinie w odpowiedzi na stagnację gospodarczą. Niedawno zapowiedziano również obniżkę stopy rezerw obowiązkowych oraz stopy średnioterminowej (MLF). Długoterminowi dłużnicy hipoteczni również odczują korzyści, ponieważ oprocentowanie istniejących kredytów hipotecznych ma zostać obniżone średnio o 50 punktów bazowych.

Motywacją do tych działań były rosnące obawy związane z wynikami chińskiej gospodarki. W trzecim kwartale tempo wzrostu PKB spowolniło do 4,6%, co jest najniższe od początku 2023 roku, kiedy to zniesiono rygorystyczne restrykcje związane z COVID-19. Cele partii komunistycznej, która zaordynowała wzrost PKB na poziomie 5% na ten rok, znalazły się w niebezpieczeństwie.

Dodatkowo, na poluzowanie polityki monetarnej wpływa oficjalnie niska inflacja CPI, która od 1,5 roku nie przekracza 1%. W minionym roku Chinami wstrząsnęła nawet „świąteczna” deflacja. Chociaż władze próbują wprowadzać programy stymulacyjne, potrzebne będą dalsze działania, aby przywrócić zaufanie i ożywić chińską gospodarkę. Uważajmy, co przyniesie przyszłość! Czy jesteśmy świadkami nowego rozdziału w chińskiej ekonomii?