W historii USA prezydenci tradycyjnie wysyłają swoje kluczowe reformy do Kongresu w pakiecie z ustawą budżetową na początku swojej kadencji. Właśnie w ubiegłym tygodniu odbyło się głosowanie nad ustawą "One Big Beautiful Bill Act" (OBBBA), która łączy wiele politycznych priorytetów Donalda Trumpa.

Co zawiera "Wielka Piękna Ustawa"?

OBBBA, podobnie jak sam Trump, wzbudza kontrowersje, dlatego trudno jednoznacznie określić jej zawartość. Ekonomiści z Banku Pekao rozłożyli ustawę na czynniki pierwsze i przedstawili kontekst historyczny.

Pierwsza kluczowa liczba to 4,8 biliona dolarów – łączna wartość cięć podatkowych PIT i CIT zatwierdzonych przez Congressional Budget Office, które jednak będzie rozłożona na 10 lat, co czyni te liczby mniej imponującymi.

Dzięki przeanalizowaniu struktury OBBBA dowiadujemy się również, że 2,2 biliona dolarów to koszt wydłużenia cięć podatkowych z 2017 roku, a 2,6 biliona dolarów to wartość nowych cięć, jak zwiększenie ulgi na dzieci.

Jakie oszczędności? Czy da się to zbilansować?

W OBBBA zakłada się także 1,6 biliona dolarów oszczędności w wydatkach publicznych, głównie poprzez cięcia w Medicaid. Dodatkowo niecałe 0,3 biliona dolarów przeznaczone jest na wydatki obronne oraz politykę migracyjną.

Według analityków netto fiskalny impuls OBBBA przez 10 lat wyniesie około 1,3 biliona dolarów, co stanowi jedynie 0,35% rocznego PKB Stanów Zjednoczonych.

Niedobory w USA – jak wygląda sytuacja?

Warto jednak zauważyć, że obecna sytuacja finansów publicznych w USA jest alarmująca. Deficyt za 2024 rok ma wynieść aż 6,4% PKB, co czyni OBBBA działaniem pogłębiającym te problemy. Dług publiczny wynosi już 121% PKB i w następnych latach może przekroczyć 130%.

Ustawa, która nie poradzi sobie z kryzysem?

Eksperci zauważają, że OBBBA w porównaniu do wcześniejszych planów, takich jak pakiet stymulacyjny Baracka Obamy z 2012 roku, jest przeciętnym impulsem fiskalnym. W dobie pandemii USA zainwestowały netto około 5 bilionów dolarów, a obecny plan Trumpa ma charakter procykliczny.

Niemiecki potęgowiec kontra Trump!

Ale jak OBBBA ma się do działań Niemiec z marca tego roku? Berlin stworzył fundusz inwestycyjny o wartości 500 miliardów euro, co stanowi 11,6% rocznego PKB. Dodatkowo, Niemcy planują zwiększenie wydatków obronnych o 100 miliardów euro rocznie.

W obliczu takich działań, pytanie pozostaje: czy Donald Trump naprawdę przygotowuje Amerykę na burzę, czy tylko nieudolnie stara się utrzymać status quo?