Ekonomiści i inwestorzy są zgodni: Europejski Bank Centralny (EBC) może wstrzymać się z luzowaniem polityki monetarnej. Po czerwcowej obniżce, kiedy koszt pieniądza w strefie euro spadł o 0,25 pkt proc., obecna stopa depozytowa wynosi 2%, a refinansowa 2,15%. Od czerwca 2024 roku EBC zmniejszył stopy dwukrotnie, co wywołuje nowe pytania o przyszłość monetarną tej instytucji.

Christine Lagarde, przewodnicząca EBC, podkreśla, że bank znalazł się w "dobrym miejscu", aby stawić czoła wyzwaniom związanym z inflacją i wzrostem gospodarczym. Mimo to, przyszłe działania EBC pozostają na teoretycznym poziomie, a niepewność rynkowa wciąż rośnie.

Analitycy Ebury zauważają, że inflacja w strefie euro jest bliska celu EBC, który wynosi 2%. Jednakże wolniejsze tempo wzrostu gospodarki skłania do rozważań na temat dalszego luzowania polityki monetarnej. Mimo że wiele osób może interpretować czerwcową decyzję jako pauzę, może to w rzeczywistości oznaczać koniec cyklu obniżek stóp.

Trump i Jego Wpływ na Strefę Euro

Nadchodząca potencjalna wojna celna z USA komplikuje sytuację, zmuszając EBC do rozważenia nowych negatywnych scenariuszy. Wzrost ceł może wpływać na inflację oraz PKB, co zmusi EBC do działania. Eksperci przewidują, że w przypadku braku porozumienia po 1 sierpnia, stawki celne mogą sięgnąć nawet 30%.

Dla strefy euro oznacza to wyzwania w postaci niższej inflacji i wolniejszego wzrostu gospodarczego. Ekspert HSBC wskazuje na potencjalną dyskusję na temat ścieżki stóp procentowych we wrześniu.

Polska na Krzywej Stóp Procentowych

W Polsce sytuacja stóp procentowych także ulega zmianom. Po niedawnych obniżkach, stopa referencyjna wynosi teraz 5%. Przewiduje się dalsze cięcia, które mogą obniżyć stopę do 4,25-4,50% do końca roku. To zmniejsza różnice w oprocentowaniu, co może wpłynąć na wartość polskiego złotego.

Obecnie kurs EUR/PLN pozostaje stabilny, jednak w miarę możliwych obniżek stóp w Polsce, polska waluta może stracić na atrakcyjności. Analitycy sugerują, że złoty jest przeszacowany w porównaniu z innymi głównymi walutami.

Podsumowanie: Co Nas Czeka?

W nadchodzących tygodniach uwaga rynku będzie skupiona na polityce celnej oraz dalszych decyzjach EBC. Możliwe zmiany w polityce monetarnej z pewnością wpłyną zarówno na inflację, jak i wartość złotego. Przy tym wszystkim, czy EBC podejmie ryzyko dalszych luzowań, a może zaskoczy rynki utrzymaniem status quo? Czas pokaże!