Wielka decyzja Rady Polityki Pieniężnej

W najbliższą środę Rada Polityki Pieniężnej podejmie kluczową decyzję dotyczącą stóp procentowych. Niewielu analityków prognozuje ich obniżenie po majowej redukcji o 50 punktów bazowych, która obniżyła stawki z 5,75% do 5,25%. Co więcej, niepewność budzi zmiana w obrębie polityki RPP pod przewodnictwem Adama Glapińskiego.

Przedstawiając swoje przypuszczenia, Glapiński zaznacza, że w czerwcu nie ma planów na wprowadzenie kolejnych obniżek, ale nie wyklucza ich całkowicie: "Wątpliwe, abyśmy zaryzykowali jakąś decyzję w czerwcu, ale niczego nie wykluczamy, ponieważ wiele czynników może wpłynąć na inflację w kolejnych miesiącach".

Sukces Nawrockiego: Nowa dynamika w RPP?

Sukces Karola Nawrockiego w wyborach prezydenckich może wpłynąć na decyzje RPP, zmieniając dynamikę polityczną i gospodarczą w Polsce. Analitycy wskazują, że zwycięstwo lidera opozycji oznacza ryzyko większej niestabilności politycznej i bardziej ekspansywnej polityki fiskalnej do wyborów parlamentarnych w 2027 roku.

Ekonomiści z Santandera ostrzegają, że prezydent z opozycji może negatywnie wpłynąć na skłonność RPP do dalszych obniżek stóp, co z kolei osłabi złotego i wpłynie na spadek kursów akcji.

Analiza ekspertów: Co dalej z obniżkami stóp?

Analitycy z Commerzbanku przewidują możliwy paraliż polityczny po wyborach Nawrockiego, co może utrudnić wypłaty funduszy unijnych. Mają oni obawy, że poprzednia administracja mogłaby równie dobrze zablokować reformy, co ledwie przyczyniło się do frustracji społeczeństwa.

"Polska waluta znalazła się pod ostrą presją i może nas czekać kilka tygodni niepewności, zwłaszcza jeśli wewnętrzne lojalności w NBP sprzyjają opóźnieniom w obniżkach stóp" – podkreślają specjaliści.

Reakcje ekspertów: Czy stopy w dół?

Na pytania o przyszłość stóp procentowych odpowiada ekonomista Piotr Kuczyński. W jego opinii, Glapiński, jako sojusznik Prawa i Sprawiedliwości, niekoniecznie zmieni kurs polityki monetarnej, aczkolwiek nie wyklucza drastycznego podejścia w nadchodzących miesiącach: "Nie zobaczymy obniżek w środę, ale najpewniej we wrześniu."

Z kolei Adam Antoniak z ING BSK ocenia, że RPP na czerwcowym posiedzeniu utrzyma obecne stawki, a pierwsze cięcia mogą nastąpić w lipcu. "W naszym podstawowym scenariuszu spodziewamy się obniżek w lipcu, wrześniu i listopadzie – każdorazowo o 25 punktów bazowych, a być może nawet o 50 punktów bazowych, jeśli inflacja będzie dalej spadać".

Niedawne zmiany w taryfach mogą wpłynąć na decyzje RPP

Dodatkowym czynnikiem, który może wpłynąć na stopy, jest niedawna decyzja Urzędu Regulacji Energetyki o obniżce taryf PGNiG. Zmiana ta przełoży się na niższe rachunki za gaz, co może wpłynąć na poziom inflacji.

Jeśli RPP zdecyduje się na obniżkę stóp w lipcu, wówczas możemy oczekiwać kolejnych redukcji w nadchodzących miesiącach.