W pierwszym kwartale 2025 roku amerykańska gospodarka zaliczyła poważne spowolnienie, a Produkt Krajowy Brutto skurczył się o 0,3 proc. w skali roku. To najgorszy kwartalny wynik od początku 2022 roku, kiedy to gospodarka zaczynała wychodzić z zapaści spowodowanej pandemią COVID-19.

Zaskakujące dane, według Departamentu Handlu, znacznie odbiegają od wcześniejszych prognoz, które przewidywały wzrost o 0,8 proc. Niepokój potęguje wprowadzanie szerokich ceł przez administrację Trumpa, co budzi obawy o negatywny wpływ na amerykański rynek.

Niektórzy ekonomiści, w tym Marek Rogalski z Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska, wskazują na ryzyko, że USA mogą wkrótce wpaść w recesję. Rogalski prognozuje, że jeśli drugi kwartał przyniesie podobne wyniki, jak pierwszy, możemy już we wrześniu zauważyć oficjalne ogłoszenie recesji.

Ekonomista zauważa także, że niepewność dotycząca stanu gospodarki objawia się w różnych wskaźnikach. Sentyment inwestorów na giełdzie jest nieco podbity, jednak dane dotyczące obligacji amerykańskich wskazują na wzrost niepokoju. Rentowności dziesięcioletnich obligacji wzrosły do 4,32 proc., co sugeruje, że rynek oczekuje dalszych trudności.

Firmy zaczynają działać prewencyjnie, zwiększając zakupy przed wprowadzeniem nowych ceł. Specjaliści ostrzegają, że to może zafałszować dane konsumpcyjne, ponieważ wzrost importu może nie odzwierciedlać rzeczywistego stanu gospodarki.

Wskaźnik PMI dla sektora usług osiągnął zaledwie 50,8 punktu, co wskazuje, że gospodarka drży na krawędzi recesji. To o tyle niepokojące, że jest znacznie poniżej oczekiwań, które wynosiły 51,4 pkt. Ekonomiści obawiają się, że sztuczne podniesienie popytu na początku roku może prowadzić do gwałtownego spadku w drugim kwartale.

Kolejne złe wieści płyną z rynku pracy: w kwietniu stworzono tylko 62 tys. nowych miejsc pracy, co znacząco odbiega od prognozowanych 134 tys. To może być oznaką zbliżającej się recesji w USA.

Ostatnie dane sugerują, że amerykańska gospodarka może już znajdować się w recesji, a Rezerwa Federalna (Fed) może wstrzymać dalsze obniżki stóp procentowych. Większość ekonomistów przewiduje, że 7 maja Fed utrzyma stopy na dotychczasowym poziomie.

Pomimo pesymistycznych prognoz, niektórzy analitycy zauważają, że wskaźnik sprzedaży końcowej wzrósł o 3 proc. w pierwszym kwartale, co może wskazywać na pewną odporność konsumpcji. Eksperci przewidują, że wygaszenie popytu w nadchodzących miesiącach może wpłynąć na ogólny wynik PKB.

Gospodarka USA stoi więc w obliczu niepewności, a wiele wskazuje na to, że problemy mogą być znacznie głębsze niż sugerują to obecne dane. Czy recesja jest nieunikniona? Tylko czas pokaże.