Stopy procentowe na Węgrzech ponownie obniżone o 25 punktów bazowych, lecz nadal przewyższają polskie. Decyzja, choć kontrowersyjna, odzwierciedla rosnącą pewność węgierskiego banku centralnego co do stabilizacji gospodarczej. Ekspert Cinkciarz.pl, Bartosz Sawicki, zauważa, że „Niemal jedna trzecia prognoz w ankiecie agencji Bloomberg zakładała pauzę w cyklu. O dziesiątej z rzędu redukcji kosztu pieniądza przesądziły niskie odczyty inflacji za czerwiec oraz silne odbicie forinta, który w minionym miesiącu był jedną z najszybciej zyskujących walut na świecie.”

Sawicki podkreśla, że od października ubiegłego roku główna stopa procentowa na Węgrzech spadła z 13,0% do 6,75%. „Początkowe cięcia miały skalę 75 pb. W pierwszym kwartale, gdy dezinflacja postępowała najszybciej, zdecydowano się nawet na jednorazowe dostosowanie o pełny punkt procentowy. W maju obniżka wyniosła 50 pb, a miesiąc później zmiana kosztu pieniądza osiągnęła docelowe 25 pb. Taki ruch powtórzono dziś” - dodaje.

Inflacja pod kontrolą czy nie?

Sawicki zwraca uwagę na korzystne trendy inflacyjne na Węgrzech. „Inflacja na Węgrzech w minionych dwóch miesiącach wypadła poniżej rynkowych prognoz. Dynamika CPI w pierwszych dwóch kwartałach nie przekroczyła 4,0% rok do roku” - pisze analityk. Oficjalne projekcje przewidują osiągnięcie 3-procentowego celu inflacyjnego przez bank centralny w 2025 roku.

Przyszłość węgierskich i polskich walut są niepewne

Mimo wysokich realnych stóp procentowych, bankierzy centralni dostrzegają pewną przestrzeń do luzowania polityki monetarnej, co kontrastuje z postrzeganiem polskich władz monetarnych. Rynek prognozuje dalszy spadek węgierskich stóp o 75 pb w ciągu 12 miesięcy.

Kurs walutowy i jego wpływ

Sawicki zauważa, że kurs walutowy jest istotnym czynnikiem dla decyzji banku centralnego Węgier. Jak pisze, „władze monetarne na Węgrzech są szczególnie wrażliwe na kondycję waluty. W czerwcu forint, podobnie jak złoty, boleśnie odczuł wzrost ryzyka politycznego na Starym Kontynencie i turbulencje na rynku obligacji skarbowych.”

Prognozy na przyszłość

Odbicie forinta może nie przełożyć się na trwały i silny trend. Prognozy Cinkciarz.pl przewidują niewielki spadek EUR/HUF do 385 w drugim półroczu. Natomiast dla polskiego złotego, Sawicki przewiduje, że EUR/PLN powinien trzymać się blisko długoterminowych minimów, a na koniec roku wynosić 4,25.

Czy Węgry i Polska utrzymają swoje zaskakujące dynamiki gospodarcze? Czy stopy procentowe w obu krajach zostaną zrównane w najbliższym czasie? Śledź nas, aby nie przegapić żadnej aktualizacji!