Po wizycie szefa amerykańskiej Rezerwy Federalnej (Fed) Jerome'a Powella w Kongresie, uwagi rynków finansowych skupiły się na najnowszych danych o inflacji w USA, które poznamy w czwartek, 11 lipca, o godz. 14.30 czasu polskiego. To kluczowe wydarzenie może wyznaczyć na najbliższy czas kierunek także dla kursu złotego.

Prezes Fed, Jerome Powell, został przesłuchiwany w amerykańskim Kongresie we wtorek i środę. To regularna wizyta, która odbywa się dwa razy do roku i pozwala na omówienie bieżącej polityki monetarnej oraz perspektyw gospodarczych USA.

Jerome Powell: Inflacja powyżej 2 proc. wciąż dopuszczalna

Powell w Kongresie stwierdził m.in., że obecna polityka pieniężna Fed jest restrykcyjna, chociaż nie nadmiernie, a Fed potrzebuje więcej przekonania co do trwałości dezinflacji. Ostatnio widoczny postęp pozwala na oczekiwanie dalszego spadku inflacji, a rynek pracy już się znacząco ochłodził.

Powell dodał też, że do obniżki stóp procentowych nie jest konieczny spadek inflacji poniżej 2 proc. (inflacyjny cel wyznaczony przez Fed), ale Rezerwa Federalna musi dokończyć pracę związaną z przywróceniem stabilności cen przy utrzymaniu mocnego rynku pracy. Zdaniem Powella nie należy oczekiwać powrotu do czasów bardzo niskich stóp procentowych, a obecna polityka fiskalna USA nie jest trwała na dłuższy okres.

Obniżka stóp w USA we wrześniu? Kluczowe dane o inflacji w czwartek

W czwartek, 11 lipca, poznamy kluczowe w kontekście dyskusji o ewentualnych obniżkach stóp procentowych dane o inflacji CPI w USA. Rynki akcji tradycyjnie liczą na zmniejszenie stóp. Zgodnie z konsensusem, oczekuje się wzrostu cen o 0,1 proc. miesiąc do miesiąca i 3,1 proc. rok do roku w czerwcu, po braku zmian cen miesiąc do miesiąca i 3,3 proc. wzrostu rok do roku w maju.

Inflacja bazowa (wyłączając ceny energii i żywności) powinna wzrosnąć o 0,2 proc. miesiąc do miesiąca i 3,4 proc. rok do roku, tak jak w maju. Ekonomiści z ING Banku Śląskiego zauważają, że te odczyty mogą wspierać scenariusz rozpoczęcia cyklu obniżek stóp procentowych Fed we wrześniu.

Wpływ wydarzeń na kursy walutowe

Kurs euro do dolara od początku tygodnia utrzymuje się w trendzie bocznym, oscylując wokół poziomu ponad 1,08, prawdopodobnie w oczekiwaniu na dane o inflacji z USA. Również niemieckie i amerykańskie obligacje pozostają stabilne. Analitycy ING twierdzą, że inwestorzy najprawdopodobniej czekają na kolejne dane z USA przed podejmowaniem większych decyzji.

Silny wpływ wydarzeń w USA na kurs złotego

Kurs euro do złotego w środę kontynuował spadek, ale nie był w stanie przełamać poziomu 4,25. Zespół ING przewiduje, że kurs euro zejdzie poniżej 4,25 zł w ciągu tygodnia lub dwóch, w zależności od sytuacji na kursie euro do dolara.

Do końca wakacji ING przewiduje, że euro pogłębi tegoroczne dołki, zbliżając się do około 4,22 zł. Wsparciem dla złotego jest wysoki poziom kursu euro do dolara oraz nieoczekiwane zaostrzenie retoryki RPP (Rady Polityki Pieniężnej), które gasi nadzieje na obniżki stóp procentowych w tym roku, a nawet w 2025 roku. Ryzykiem dla złotego są głównie obawy geopolityczne, związane z listopadowymi wyborami prezydenckimi w USA, co - zdaniem ING - sugeruje możliwość osłabienia złotego w czwartym kwartale 2024 roku.

Warto również pamiętać, że dodatkowe czynniki mogą wpłynąć na kurs złotego, w tym ewentualne zmiany w politykach monetarnych innych dużych gospodarek oraz globalne wydarzenia ekonomiczne i geopolityczne. Inwestorzy powinni uważnie śledzić te zmienne, aby odpowiednio reagować na dynamicznie zmieniającą się sytuację.