Mimo decyzji rządu o przedłużeniu mrożenia cen prądu do września 2025 roku, prezes Narodowego Banku Polskiego (NBP) już kilkukrotnie zwracał uwagę na ryzyka związane z utrzymywaniem inflacji na poziomie docelowym. Wskazał na możliwość „nowej fali inflacji” od IV kwartału 2025 roku, a także na trwającą podwyższoną inflację bazową, która jest napędzana galopującymi wynagrodzeniami oraz rosnącymi cenami usług. Z drugiej strony, prezes Glapiński nie rozwodził się nad rozczarowującymi wynikami polskiej gospodarki oraz nową, bardziej łagodną polityką Europejskiego Banku Centralnego, co może podważać jego wcześniejsze prognozy.

Nowa Polityka Stóp Procentowych

Na konferencji prasowej prezes Glapiński podkreślił, że dyskusja na temat obniżki stóp procentowych rozpocznie się dopiero w październiku 2025 roku, a obniżki te nastąpią najwcześniej w 2026 roku. To zdecydowana zmiana od jego wcześniejszych wypowiedzi, w których sugerował, że w marcu 2025 roku pojawi się szansa na cięcia, jeżeli inflacja rzeczywiście zacznie spadać.

Eksperci zauważają, że obecne zapowiedzi szefa NBP mogą znacząco wpłynąć na dalszy los polityki monetarnej. "Prezes Glapiński nie przestaje zaskakiwać swoimi decyzjami" – skomentowali ekonomiści ING w mediach społecznościowych. Podkreślają, że jego wcześniejsze optymistyczne przewidywania w sytuacji, gdy inflacja panowała w Polsce, tworzyły zupełnie inny obraz sytuacji, który przed czwartkową konferencją wydawał się bardziej sprzyjający dalszym luzowaniom.

Przedłużenie Mrożenia Cen Energii

Co więcej, analitycy twierdzą, że przedłużenie mrożenia cen energii może wpłynąć na większą skłonność Rady Polityki Pieniężnej (RPP) do łagodzenia polityki, niż do jej zaostrzania. Dodatkowo, prezes Glapiński wcześniej zapowiadał, że chęć obniżenia stóp jest silnie obecna wśród członków RPP, którzy bacznie obserwują sytuację na rynku i starają się znaleźć odpowiedni moment na podjęcie decyzji.

Reakcja Rynków Finansowych

Na rynku finansowym czwartkowe ogłoszenie prezes Glapińskiego spotkało się z natychmiastową reakcją - złoty zyskał na wartości, a rentowności obligacji wzrosły, co świadczy o zmianie oczekiwań na temat przyszłości stóp procentowych.

Prognozy Ekonomiczne

Ekonomiści z różnych banków podzielają swoje prognozy, które w większości wskazują, że w 2025 roku mogą nastąpić obniżki stóp procentowych, jednakże tempo i skala tych cięć pozostają niepewne. Różne instytucje prognozują, że pierwsza obniżka może nastąpić w połowie 2025 roku, co jest związane z oczekiwanym ożywieniem gospodarczym oraz stabilizacją inflacji.

Podsumowanie

Podsumowując, w obliczu niepewności dotyczącej przyszłych zmian w polityce stóp procentowych, sytuacja ekonomiczna w Polsce zostaje pod pełną obserwacją. Ciekawe czy kolejne zmiany w retoryce NBP przyniosą ulgi polskim gospodarstwom domowym, które już teraz czują skutki wysokich stóp procentowych.